通過三個指標簡單觀察公司發展 一營收 看公司創造收入的能力 二銷售費用 看營收增長的質量 三毛利率 看營收的增長是不是降價換來的
判斷市場空間和潛力的一個方法：對錶發達國家成熟市場發展路徑，發現我們所處的發展階段和將來能達到的高度。
“大行業 小公司 高利潤 優現金”是我們要找的公司，我認為大行業 大公司 市場佔有率高的抗風險能力更強，只是未來的回報就會少一些了，也就是説看自己的取捨了，到底是高確定 中回報還是中確定 高回報了，還有一種就是不停的鍛鍊自己的商業洞察力，這樣就可以高確定高回報了
基本面的研究者如果對公司的理解和把握只達到了與當前市場主流認識一致的層次，那麼顯然是不可能從充分有效的短期市場中獲得超額收益。
“市場是有效的，但是有效*更針對於短期、已知的信息…”就是市場短期是投票器，長期是稱重機的進一步解釋。因此，價值投資的超額收益應該來源於對公司基本面更加深刻的認識。也就是説誰看得遠，誰賺得多。
行業內已經樹立起來強大競爭優勢的企業我們需要觀察的是有沒有顛覆*的商業模式
主要凝聚在： 1、需求的長期擴張或極大的市場佔有潛力； 2、具有不對稱的、且有利於其擴張的競爭優勢； 3、ROE的高**或者高ROE狀態下的持久*。 未來優勢型公司往往構成組合中的核心籌碼，但並非那些有特點但尚不構成完全意義上未來優勢型的優良公司就不值得研究，特別是考慮到價格因素的時候更是如此。
通過橫向比較同行業公司，我們可以看出其費用端的下降空間
“低利潤，高週轉”行業規模優勢可以提高總資產週轉率，提升利率，有利於原材料採購中議價權，有利於生產過程高效，這樣可以提高毛利率
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